股票資本成本的估計方法
股票資本成本的計算方法有以下三種，其中最常用到的是前兩種計算方法，重點要求掌握前兩種方法：
方法一：資本資產定價模型，Rs=Rf+β×（Rm-Rf）
①無風險報酬率：
長期政府債券的名義利率
除非存在惡性通貨膨脹或者預測周期特別長。
②β值：
5年或者更長時間，通常使用變化后的年份作為預測期長度；
收益的時間間隔使用每周或每月的收益率。
影響β系數的因素：經營杠桿、財務杠桿和經營的周期性。
③市場風險溢價：
選擇較長期間，既包括經濟繁榮時期，也包括衰退時期。大多數人傾向于選擇幾何平均法。
方法二：股利增長模型，Ks=D1/P0+g
關于g的選擇，歷史增長率、可持續(xù)增長率和采用證券分析師的預測
方法三：債券收益率風險調整模型，Ks=Kdt+RPc
RPc一般在3%～5%
